Net International Investment Position (NIIP) /नेट अंतरराष्ट्रीय निवेश स्थिति (NIIP)

What is Net International Investment Position (NIIP) ?

The Net International Investment Position (NIIP) is a key measure of a country’s financial standing in the global economy, reflecting the difference between the value of its external financial assets (such as investments in foreign countries) and its external financial liabilities (such as foreign debt). It is a crucial indicator used to assess the financial health of a country and its exposure to global risks.

Key Aspects of NIIP:

1. Definition:
   The NIIP represents the difference between a country’s foreign assets and foreign liabilities. It is calculated as:

   $$\text{NIIP}=\text{Foreign Assets}-\text{Foreign Liabilities}$$

2. Foreign Assets:
   These include investments made by residents in foreign countries, such as stocks, bonds, loans, direct investments (like establishing businesses abroad), and reserve assets held by the central bank.

3. Foreign Liabilities:
   These are the financial obligations or debts owed by the country to foreign investors, including foreign loans, bonds issued to foreign entities, and foreign direct investments in the country.

4. Positive NIIP:
   A positive NIIP means the country has more foreign assets than liabilities, which generally indicates that it is a net lender to the world. This can suggest a healthy external financial position and could provide the country with income from its foreign investments.

5. Negative NIIP:
   A negative NIIP means the country owes more to foreigners than it holds in foreign assets. This could indicate a net debtor position, which might suggest vulnerabilities in the country’s external financial position. Over time, this could lead to potential challenges in meeting foreign obligations, especially if the country faces economic or financial stress.

6. Importance of NIIP:

   • Financial Stability: The NIIP helps assess a country’s long-term financial stability and its ability to service external debt.
   • Currency and Exchange Rate: A negative NIIP could affect the currency exchange rate, leading to depreciation pressure if the country becomes a net debtor.
   • Investment Income: The NIIP also impacts the balance of payments, particularly the income balance, as the country may receive income from its foreign assets or incur costs on its foreign liabilities.

7. Changes in NIIP:
   The NIIP changes over time due to factors such as:

   • Capital Flows: Changes in foreign direct investment, portfolio investment, and borrowing can affect the NIIP.
   • Exchange Rate Movements: Fluctuations in exchange rates can affect the value of foreign assets and liabilities.
   • Investment Returns: The returns on foreign investments (dividends, interest, etc.) and the cost of servicing foreign debt can also impact the NIIP.

Example of NIIP in Practice:

If a country has $500 billion in foreign assets (e.g., investments abroad) and $600 billion in foreign liabilities (e.g., foreign loans and investments in the country), its NIIP would be:

$$\text{NIIP}=500\text{ billion}-600\text{ billion}=-100\text{ billion}$$

This indicates a negative NIIP, meaning the country owes more to the world than it owns, which might be a concern if the trend persists over time.

Importance for Policymakers:

• Policymakers monitor NIIP to evaluate whether the country is becoming too reliant on foreign debt or if it has a sustainable external financial position.
• A sustained negative NIIP could signal potential risks for the economy, especially if it is accompanied by high levels of short-term debt or an imbalance in trade and capital flows.

नेट अंतरराष्ट्रीय निवेश स्थिति (NIIP):

नेट अंतरराष्ट्रीय निवेश स्थिति (NIIP) एक महत्वपूर्ण माप है जो किसी देश की वैश्विक अर्थव्यवस्था में वित्तीय स्थिति को दर्शाता है, जो उसके बाहरी वित्तीय संपत्तियों (जैसे, विदेशी देशों में निवेश) और बाहरी वित्तीय देनदारियों (जैसे, विदेशी ऋण) के बीच के अंतर को दर्शाता है। यह एक महत्वपूर्ण संकेतक है जिसका उपयोग किसी देश की वित्तीय स्वास्थ्य और वैश्विक जोखिमों के प्रति संवेदनशीलता का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है।

NIIP के मुख्य पहलू:

1. परिभाषा: NIIP वह अंतर है जो किसी देश की बाहरी संपत्तियों और बाहरी देनदारियों के बीच होता है। इसे इस प्रकार से गणना किया जाता है:

   $$\text{NIIP}=\text{बाहरी संपत्तियां}-\text{बाहरी देनदारियां}$$

2. बाहरी संपत्तियां: इसमें वे निवेश शामिल होते हैं जो निवासियों द्वारा विदेशी देशों में किए जाते हैं, जैसे कि स्टॉक्स, बॉन्ड्स, लोन, प्रत्यक्ष निवेश (जैसे, विदेशों में व्यापार स्थापित करना), और केंद्रीय बैंक द्वारा रखे गए रिजर्व एसेट्स।

3. बाहरी देनदारियां: ये वे वित्तीय दायित्व होते हैं या ऋण होते हैं जो देश ने विदेशी निवेशकों के प्रति चुकाने होते हैं, जिसमें विदेशी ऋण, विदेशियों द्वारा जारी किए गए बॉन्ड्स और देश में विदेशी प्रत्यक्ष निवेश शामिल हैं।

4. सकारात्मक NIIP: एक सकारात्मक NIIP का अर्थ है कि देश के पास विदेशी संपत्तियां विदेशी देनदारियों से अधिक हैं, जो सामान्यतः यह दर्शाता है कि यह दुनिया का शुद्ध उधारदाता है। इससे देश को अपने विदेशी निवेशों से आय मिल सकती है, और यह देश की बाहरी वित्तीय स्थिति को स्वस्थ दर्शाता है।

5. नकारात्मक NIIP: एक नकारात्मक NIIP का मतलब है कि देश पर विदेशों का ऋण अधिक है जितनी विदेशी संपत्तियां उसके पास हैं। इसका मतलब है कि यह एक शुद्ध उधारीकर्ता देश है, और यह देश की बाहरी वित्तीय स्थिति में कमजोरी का संकेत दे सकता है। समय के साथ, इससे विदेशों के प्रति दायित्वों को पूरा करने में कठिनाई हो सकती है, विशेषकर जब देश आर्थिक या वित्तीय दबाव का सामना करता है।

NIIP का महत्व:

1. वित्तीय स्थिरता: NIIP किसी देश की दीर्घकालिक वित्तीय स्थिरता और बाहरी ऋण चुकाने की क्षमता का मूल्यांकन करने में मदद करता है।
2. मुद्रास्फीति और विनिमय दर: एक नकारात्मक NIIP मुद्रा विनिमय दर को प्रभावित कर सकता है, जिससे देश में मुद्रा का अवमूल्यन होने का दबाव बन सकता है यदि यह एक शुद्ध उधारीकर्ता बन जाता है।
3. निवेश आय: NIIP भुगतान संतुलन (Balance of Payments) को भी प्रभावित करता है, विशेष रूप से आय संतुलन (income balance) को, क्योंकि देश को अपनी विदेशी संपत्तियों से आय मिल सकती है या उसे अपनी विदेशी देनदारियों पर लागत उठानी पड़ सकती है।

NIIP में बदलाव:

NIIP समय के साथ विभिन्न कारकों के कारण बदलता रहता है, जैसे:

1. पूंजी प्रवाह: विदेशी प्रत्यक्ष निवेश, पोर्टफोलियो निवेश और उधारी में बदलाव NIIP को प्रभावित कर सकते हैं।
2. विनिमय दर में उतार-चढ़ाव: विनिमय दरों में उतार-चढ़ाव से विदेशी संपत्तियों और देनदारियों की मूल्य में बदलाव हो सकता है।
3. निवेश पर वापसी: विदेशी निवेशों पर प्राप्त लाभ (जैसे, लाभांश, ब्याज आदि) और विदेशी ऋण की सेवा करने की लागत भी NIIP पर प्रभाव डाल सकती है।

NIIP का वास्तविक उदाहरण:

यदि किसी देश के पास $500 अरब की विदेशी संपत्तियां (जैसे, विदेशों में निवेश) और $600 अरब की विदेशी देनदारियां (जैसे, विदेशी ऋण और देश में विदेशी निवेश) हैं, तो इसका NIIP होगा:

$$\text{NIIP}=500\text{ अरब}-600\text{ अरब}=-100\text{ अरब}$$

यह नकारात्मक NIIP को दर्शाता है, अर्थात् देश विदेशों को अधिक उधार देता है जितनी संपत्तियां उसके पास हैं, जो समय के साथ चिंता का कारण बन सकता है यदि यह प्रवृत्ति बनी रहती है।

नीति निर्माताओं के लिए महत्व:

• नीति निर्माता NIIP की निगरानी करते हैं ताकि यह मूल्यांकन किया जा सके कि क्या देश विदेशी ऋण पर अत्यधिक निर्भर हो रहा है या क्या इसकी बाहरी वित्तीय स्थिति स्थिर है।
• एक लगातार नकारात्मक NIIP आर्थिक जोखिमों का संकेत हो सकता है, खासकर यदि इसके साथ उच्च स्तर का शॉर्ट-टर्म ऋण या व्यापार और पूंजी प्रवाह में असंतुलन हो।