What is soft landing & hard Landing?

Why in News? American consumers and home buyers, business people and political leaders have been waiting for months for what the Federal Reserve is poised to announce this week: That it’s cutting its key interest rate from a two-decade peak.

Will the Federal Reserve cut interest rates fast enough to deliver a ‘soft landing’?

What is soft Landingg?

When the Federal Reserve is concerned about inflation, it raises interest rates to slow the pace of economic growth. If the Fed raises interest rates a lot, it may cause a recession – known as a hard landing. However, if the Fed can raise interest rates just enough to slow the economy and reduce inflation without causing a recession, it has achieved what is known as a soft landing.

Soft Landing:

• A soft landing occurs when an economy slows down after a period of rapid growth or high inflation without falling into a recession.
• Central banks, like the Reserve Bank of India (RBI) or the Federal Reserve (Fed), raise interest rates or tighten monetary policy to control inflation or prevent overheating.
• In a soft landing, economic growth moderates, inflation stabilizes, but unemployment remains relatively low, and output continues growing, albeit at a slower pace.
• It’s a delicate balancing act where policy adjustments curb inflation and excesses without significant negative impacts on employment or GDP.

Example of Soft Landing:

• The S. economy in the mid-1990s is often cited as an example, when the Federal Reserve increased interest rates to control inflation, yet the economy continued to grow without entering a recession.

2. Hard Landing:

• A hard landing refers to a more abrupt and severe economic slowdown, often leading to a recession.
• This occurs when central banks tighten monetary policy too aggressively, causing a sharp contraction in economic activity.
• A hard landing is characterized by falling GDP, higher unemployment, declining consumer demand, and often a recession.
• It can happen if the measures to control inflation or curb excessive growth are too strong or mistimed, leading to a sudden halt in economic momentum.

Example of Hard Landing:

The Global Financial Crisis of 2008 saw many economies experience a hard landing due to the collapse of financial markets, leading to a severe economic recession.

सॉफ्ट लैंडिंग / हार्ड लैंडिंग:

चर्चा में क्यों? अमेरिकी उपभोक्ता और घर खरीदने वाले, व्यवसायी और राजनीतिक नेता महीनों से इस बात का इंतज़ार कर रहे हैं कि फेडरल रिजर्व इस सप्ताह क्या घोषणा करने वाला है: वह अपनी प्रमुख ब्याज दर को दो दशक के शिखर से कम कर रहा है।

क्या फेडरल रिजर्व ब्याज दरों में इतनी तेज़ी से कटौती करेगा कि ‘सॉफ्ट लैंडिंग’ हो सके?

सॉफ्ट लैंडिंग क्या है?

जब फेडरल रिजर्व मुद्रास्फीति के बारे में चिंतित होता है, तो वह आर्थिक विकास की गति को धीमा करने के लिए ब्याज दरें बढ़ाता है। यदि फेड ब्याज दरों में बहुत अधिक वृद्धि करता है, तो इससे मंदी आ सकती है – जिसे हार्ड लैंडिंग के रूप में जाना जाता है। हालाँकि, यदि फेड ब्याज दरों को केवल इतना बढ़ा सकता है कि अर्थव्यवस्था को धीमा कर सके और मंदी पैदा किए बिना मुद्रास्फीति को कम कर सके, तो उसने वह हासिल कर लिया है जिसे सॉफ्ट लैंडिंग के रूप में जाना जाता है।

सॉफ्ट लैंडिंग:

• सॉफ्ट लैंडिंग तब होती है जब अर्थव्यवस्था मंदी में आए बिना तेज़ विकास या उच्च मुद्रास्फीति की अवधि के बाद धीमी हो जाती है।
• भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) या फेडरल रिजर्व (Fed) जैसे केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने या ओवरहीटिंग को रोकने के लिए ब्याज दरें बढ़ाते हैं या मौद्रिक नीति को सख्त करते हैं।
• सॉफ्ट लैंडिंग में, आर्थिक वृद्धि धीमी हो जाती है, मुद्रास्फीति स्थिर हो जाती है, लेकिन बेरोजगारी अपेक्षाकृत कम रहती है, और उत्पादन में वृद्धि जारी रहती है, यद्यपि धीमी गति से। यह एक नाजुक संतुलनकारी कार्य है, जहाँ नीति समायोजन रोजगार या जीडीपी पर महत्वपूर्ण नकारात्मक प्रभाव डाले बिना मुद्रास्फीति और अधिकता को नियंत्रित करते हैं।

सॉफ्ट लैंडिंग का उदाहरण: 1990 के दशक के मध्य में अमेरिकी अर्थव्यवस्था को अक्सर एक उदाहरण के रूप में उद्धृत किया जाता है, जब फेडरल रिजर्व ने मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए ब्याज दरों में वृद्धि की, फिर भी अर्थव्यवस्था मंदी में प्रवेश किए बिना बढ़ती रही।

2. हार्ड लैंडिंग:

हार्ड लैंडिंग एक अधिक अचानक और गंभीर आर्थिक मंदी को संदर्भित करता है, जो अक्सर मंदी की ओर ले जाती है। यह तब होता है जब केंद्रीय बैंक मौद्रिक नीति को बहुत आक्रामक तरीके से सख्त करते हैं, जिससे आर्थिक गतिविधि में तेज संकुचन होता है। हार्ड लैंडिंग में जीडीपी में गिरावट, उच्च बेरोजगारी, उपभोक्ता मांग में गिरावट और अक्सर मंदी होती है। यह तब हो सकता है जब मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने या अत्यधिक वृद्धि को रोकने के उपाय बहुत मजबूत या गलत समय पर हों, जिससे आर्थिक गति में अचानक रुकावट आ सकती है।

हार्ड लैंडिंग का उदाहरण:

2008 के वैश्विक वित्तीय संकट में वित्तीय बाजारों के पतन के कारण कई अर्थव्यवस्थाओं को हार्ड लैंडिंग का सामना करना पड़ा, जिससे गंभीर आर्थिक मंदी आई।