GIST OF DAILY ARTICLES THE HINDU/INDIAN EXPRESS/8 Aug 2025

GIST OF DAILY ARTICLES

THE HINDU/INDIAN EXPRESS

 IMPORTANT FOR

(UPSC/UPPSC MAINS EXAM)

DATE : 08/08/2025

 Article : “:   India’s Economy: Beyond the “Goldilocks” Narrative

Published : The Hindu-08 Aug 2025

Very Important Topic for UPSC/PCS  Mains : GS 3  

Why in News? India’s Finance Ministry recently described the economy as being in a “Goldilocks situation,” suggesting a perfect balance of moderate growth, low inflation, and favorable monetary conditions. With 7.6% GDP growth, peaking interest rates, and stable corporate earnings, analysts have called this a “mini-Goldilocks moment.” However, a deeper look reveals structural challenges that undermine this optimistic view, including volatile food inflation, stagnant real wages, rising income inequality, and fiscal constraints.

Key Challenges

Volatile Food Inflation Erodes Purchasing Power

1. • While the Consumer Price Index (CPI) dropped to 2.82% by May 2025, the Consumer Food Price Index (CFPI) has been much higher, hitting 10.87% in October 2024.
   • Food, a major part of household budgets, especially for low-income groups, drives inflation’s impact, reducing real income and forcing families to cut back on essentials or borrow.
   • The volatility in food prices, caused by weather, supply chain issues, and global commodity fluctuations, creates uncertainty and undermines the narrative of price stability.

Stagnant Real Wages Limit Consumption

1. • Despite nominal salary increases (e.g., 9.2% in 2023), real wage growth is much lower (2.5% in 2023, -0.4% in 2020) due to inflation.
   • In 2025, a projected 8.8% salary hike yields only 4% real wage growth, meaning inflation erodes nearly half the gains.
   • This “silent squeeze” reduces savings, curbs discretionary spending, and increases debt, particularly in sectors like IT, manufacturing, and consumer industries, weakening consumption demand.

Persistent Income Inequality:

1. • The Gini coefficient, a measure of income inequality, improved slightly from 0.489 in 2013 to a forecasted 0.402 in 2023, but this reflects only the formal sector, missing the informal economy.
   • India’s post-pandemic recovery is “K-shaped,” with the affluent thriving while lower-income groups stagnate, as evidenced by the growing number of billionaires alongside stagnant real wages.
   • This inequality limits access to education and healthcare, threatening social cohesion and long-term inclusive growth.

Fiscal Constraints and High Public Debt :

1. • The fiscal deficit is projected to decline from 6.4% in 2022-23 to 4.4% in 2025-26, and the revenue deficit from 4% to 1.5%. However, these deficits remain high.
   • The public debt-to-GDP ratio, at 81% in 2022-23, exceeds the target of 60%, diverting future revenues to debt servicing and limiting spending on education, healthcare, and infrastructure.
   • High borrowing could crowd out private investment, raising interest rates and hindering job creation and economic growth.

Conclusion:
The “Goldilocks” narrative oversimplifies India’s economic reality. Volatile food inflation, stagnant real wages, income disparities, and fiscal challenges reveal a less balanced picture. True economic stability requires inclusive growth, improved real incomes, and fiscal resilience. Addressing these issues, rather than celebrating a superficial “sweet spot,” is key to India’s sustainable economic future.

Article Based Mains Questions : UPSC/PCS

“Qn. 1  Critically analyze the notion of India’s economy being in a “Goldilocks situation”. 250/200 words

Qn 2 “High and volatile food inflation poses a significant challenge to India’s macroeconomic stability.” Examine this statement (250/200 words)

भारत की अर्थव्यवस्था: “गोल्डीलॉक्स” कथानक से परे

समाचार में क्यों?  भारत के वित्त मंत्रालय ने हाल ही में अर्थव्यवस्था को “गोल्डीलॉक्स स्थिति” में बताया, जिसका अर्थ है मध्यम वृद्धि, कम मुद्रास्फीति और अनुकूल मौद्रिक परिस्थितियों का सही संतुलन। 7.6% जीडीपी वृद्धि, उच्चतम ब्याज दरों और स्थिर कॉरपोरेट आय के साथ, विश्लेषकों ने इसे “मिनी-गोल्डीलॉक्स पल” कहा है। हालांकि, गहराई से देखने पर संरचनात्मक चुनौतियां सामने आती हैं जो इस आशावादी दृष्टिकोण को कमजोर करती हैं, जिनमें अस्थिर खाद्य मुद्रास्फीति, स्थिर वास्तविक वेतन, बढ़ती आय असमानता और वित्तीय बाधाएं शामिल हैं।

प्रमुख चुनौतियां

अस्थिर खाद्य मुद्रास्फीति से क्रय शक्ति में कमी :

• उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) मई 2025 तक 2.82% तक गिर गया, लेकिन उपभोक्ता खाद्य मूल्य सूचकांक (सीएफपीआई) काफी अधिक रहा, जो अक्टूबर 2024 में 10.87% तक पहुंच गया।
• भोजन, विशेष रूप से निम्न-आय वर्ग के लिए घरेलू बजट का एक बड़ा हिस्सा, मुद्रास्फीति का मुख्य कारण है, जो वास्तविक आय को कम करता है और परिवारों को आवश्यक वस्तुओं में कटौती या उधार लेने के लिए मजबूर करता है।
• मौसम, आपूर्ति श्रृंखला में व्यवधान और वैश्विक कमोडिटी मूल्य उतार-चढ़ाव के कारण खाद्य कीमतों में अस्थिरता अनिश्चितता पैदा करती है और मूल्य स्थिरता की धारणा को कमजोर करती है।

स्थिर वास्तविक वेतन से उपभोग में कमी :

• नाममात्र वेतन वृद्धि (उदाहरण के लिए, 2023 में 9.2%) के बावजूद, मुद्रास्फीति के कारण वास्तविक वेतन वृद्धि बहुत कम रही (2023 में 2.5%, 2020 में -0.4%)।
• 2025 में अनुमानित 8.8% वेतन वृद्धि केवल 4% वास्तविक वेतन वृद्धि देती है, जिसका अर्थ है कि मुद्रास्फीति लगभग आधे लाभ को खत्म कर देती है।
• यह “मूक दबाव” बचत को कम करता है, विवेकाधीन खर्च को सीमित करता है और विशेष रूप से आईटी, विनिर्माण और उपभोक्ता उद्योगों जैसे क्षेत्रों में ऋण पर निर्भरता बढ़ाता है, जिससे उपभोग मांग कमजोर होती है।

लगातार आय असमानता :

• आय असमानता का मापक गिनी गुणांक 2013 में 489 से घटकर 2023 में अनुमानित 0.402 हो गया, लेकिन यह केवल औपचारिक क्षेत्र को दर्शाता है, अनौपचारिक अर्थव्यवस्था को नजरअंदाज करता है।
• भारत की महामारी के बाद की रिकवरी “K-आकार” की है, जहां समृद्ध और विशिष्ट उद्योगों में लोग फलते-फूलते हैं, जबकि निम्न-आय वर्ग स्थिर रहता है, जैसा कि अरबपतियों की बढ़ती संख्या और स्थिर वास्तविक वेतन से स्पष्ट है।
• यह असमानता शिक्षा और स्वास्थ्य सेवा तक पहुंच को सीमित करती है, सामाजिक एकता को खतरे में डालती है और दीर्घकालिक समावेशी विकास को बाधित करती है।

वित्तीय बाधाएं और उच्च सार्वजनिक ऋण :

1. • राजकोषीय घाटा 2022-23 में 6.4% से घटकर 2025-26 में 4.4% और राजस्व घाटा 4% से 1.5% होने का अनुमान है। फिर भी, ये घाटे अभी भी बड़े हैं।
   • सार्वजनिक ऋण-से-जीडीपी अनुपात 2022-23 में 81% था, जो 60% के लक्ष्य से काफी अधिक है, जिससे भविष्य की आय ऋण चुकाने में खर्च होगी और शिक्षा, स्वास्थ्य सेवा और बुनियादी ढांचे पर खर्च सीमित होगा।
   • उच्च उधार निजी निवेश को बाहर कर सकता है, ब्याज दरों को बढ़ा सकता है और नौकरी सृजन और आर्थिक विकास को बाधित कर सकता है।

निष्कर्ष:
“गोल्डीलॉक्स” कथानक भारत की आर्थिक वास्तविकता को सरल बनाता है। अस्थिर खाद्य मुद्रास्फीति, स्थिर वास्तविक वेतन, आय असमानता और वित्तीय चुनौतियां एक कम संतुलित तस्वीर प्रस्तुत करती हैं। सच्ची आर्थिक स्थिरता के लिए समावेशी विकास, बेहतर वास्तविक आय और वित्तीय लचीलापन की आवश्यकता है। इन मुद्दों को संबोधित करना, न कि एक सतही “स्वीट स्पॉट” को अपनाना, भारत के टिकाऊ आर्थिक भविष्य की कुंजी है।